2026年开年，中国商业航天赛道率先点燃资本市场热情。根据东方财富Choice数据金策略，1月12日，A股商业航天板块强势行情延续，板块指数上涨7.08%至3100.32点。
这波热潮的背后是近期商业航天领域迎来的众多利好。1月10日，国际电信联盟（ITU）官网显示，中国提交了新增20.3万颗的卫星申请，此次申报涵盖14个卫星星座，创下我国卫星星座申报数量的新纪录。其中，超过19万颗卫星来自我国新成立的“无线电频谱开发利用和技术创新研究院”。
中国企业联合会特约研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示：“此次超20万颗卫星的频轨资源申请，标志着我国卫星频轨资源布局已上升至国家战略层面。在国际太空资源‘先到先得’的规则下，近地轨道和频谱资源的稀缺性日益凸显，此次大规模申报是应对全球低轨资源争夺的关键举措，将为我国商业航天规模化发展奠定战略基础。”
产业规模快速扩张
事实上，我国商业航天的产业化进程已进入加速期，“技术突破”与“规模爆发”的双重拐点已显现。千帆星座“一箭18星”完成第六组密集组网，时空道宇顺利完成吉利星座一期64颗卫星组网并实现日均3.4亿次通信服务，蓝箭航天朱雀三号则首次实现入轨级重复使用运载火箭高精度返回导航等核心技术的飞行验证，为我国可重复使用火箭技术筑牢根基。
技术突破的背后，是政策层面的持续护航。2025年11月份，商业航天产业迎来首个专门监管部门——商业航天司，这一国家级专职监管部门的成立，标志着我国商业航天产业进入规范化发展新阶段。同月，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》金策略，将商业航天纳入国家航天发展总体布局。随后12月份，上海证券交易所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，首次为商业火箭企业冲刺科创板指明清晰路径。
政策红利的持续释放，推动产业与资本形成强烈共振。招商证券认为，在政策支持以及卫星规模化制造、可重复使用火箭等核心技术突破的双重赋能下，行业进入快速发展期，产业链上下游龙头企业营收稳步增长、订单储备充足，长期成长空间广阔。
在资金涌入二级市场的同时，商业航天企业的IPO进程亦按下了“快进键”。2025年底，蓝箭航天空间科技股份有限公司的科创板IPO申请获上交所受理，公司正式向“商业火箭第一股”发起冲刺。与此同时，包括北京星河动力航天科技股份有限公司、星际荣耀航天科技集团股份有限公司在内的多家产业链企业也已启动上市辅导，业务涵盖火箭发动机制造、卫星载荷研发、遥感数据应用等多个环节。
添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示，近期商业航天概念股集体走强，是产业长期发展逻辑与短期密集利好事件共振的结果，其中不仅有多层次的政策支持作为战略牵引，更有“千帆星座”等国家级卫星互联网工程进入密集组网阶段所催生的确定性市场需求。资本市场的热烈反应，体现了市场对商业航天从“样品”走向“产品”、从投入期迈向量产元年的积极预期。
技术突破与资本布局同步
值得注意的是，我国商业航天的快速发展，也正值全球太空资源争夺白热化之际。美国SpaceX作为行业头部玩家，已发射近万颗星链卫星，近期又获批准新增部署7500颗第二代星链卫星，全球获批在轨运行的二代卫星总数达1.5万颗，其星舰项目已突破重型火箭回收复用技术瓶颈，计划2026年演示月球着陆。此外，印度、法国、英国等国也纷纷推进火箭首飞计划，全球商业航天竞争进入深水区。
面对国际竞争，我国商业航天产业链正加速补短板、强优势。2026年我国多款新型火箭将密集亮相，5米级直径可回收复用火箭、长征十号甲火箭等筹备首飞，天龙三号、谷神星二号等大中型商业火箭蓄势待发，火箭运力提升将打通卫星通信发展堵点。同时，太空光伏、太空算力等新兴领域成为新增长点，多家光伏企业重点布局钙钛矿技术在太空的应用，海外巨头计划布局太空数据中心，国内商业航天正从制造发射向测控、地面终端与数据运营全产业链延伸。
在资本布局上，我国商业航天已形成“国家队”、地方国资、产业资本协同共进的格局。国家创业投资引导基金撬动万亿元级社会资本投向航天领域，国家制造业转型升级基金向蓝箭航天单笔投资9亿元；北京、成都、海南等区域形成产业集聚效应，海南文昌、甘肃酒泉两地开年即推出合计45亿元产业基金，安徽蚌埠已构建152亿元基金体系，全生命周期资本支持网络逐步成形。
经纬创投、元航资本等市场化PE/VC贯穿卫星制造、火箭发射等关键环节，吉利等产业资本也通过战略投资深度参与星座建设。近期，航天科工火箭技术有限公司29.59%股权以33亿元底价挂牌转让。资本市场将成为“国家队”科技成果转化的重要助力。
吴婉莹表示，当前商业航天前景广阔但挑战严峻，短期或将迎来可复用火箭技术验证与国家星座组网带来的订单爆发期，长期有望通过发射成本数量级下降开启万亿元级新市场。
多家券商亦集体看好2026年商业航天产业前景。国金证券分析，2026年将是中国商业航天的“阿尔法元年”金策略，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。机构调研数据也印证行业高景气度，部分头部企业已实现商业航天业务小批量交付及初步盈利。
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